O Slideshare usa cookies para melhorar a funcionalidade e o desempenho e fornecer publicidade relevante. Se você continuar navegando no site, você concorda com o uso de cookies neste site. Veja nosso Contrato de Usuário e Política de Privacidade. O Slideshare usa cookies para melhorar a funcionalidade e o desempenho e fornecer publicidade relevante. Se você continuar navegando no site, você concorda com o uso de cookies neste site. Consulte nossa Política de Privacidade e Contrato de Usuário para obter detalhes. Explore todos os seus tópicos favoritos no aplicativo SlideShare Obtenha o aplicativo SlideShare para Salvar para mais tarde, mesmo desconectado Continue para o site móvel Upload Login Signup Toque duas vezes para afastar o Forex ppt Compartilhe este SlideShare Corporação do LinkedIn copiar 2016Foreign Exchange Risk Management Risco de mudanças no valor esperado de um contrato entre sua assinatura e sua execução como resultado de mudanças inesperadas nas taxas de câmbio. Quem faz um contrato denominado em moeda estrangeira tem risco de transação. Ocean Drilling tem risco de transação se emprestar dinheiro em francos franceses ou ienes japoneses, e Hintz-Kessels-Kohl tem risco de transação se concordar em aceitar pagamentos futuros para seus veículos em dólares dos EUA. Risco de Conversão Ganhos ou perdas decorrentes de variações cambiais decorrentes da conversão de demonstrações financeiras de uma moeda para outra, a fim de consolidá-las. Toda empresa que tenha pelo menos uma subsidiária utilizando uma moeda funcional diferente incorre em risco de conversão. A MSDI tem risco de tradução por ter uma subsidiária, a MSDI Alcala de Henares, cujas demonstrações financeiras são mantidas em pesetas espanholas e não em dólares norte-americanos. Risco Econômico Mudanças na posição competitiva como resultado de mudanças permanentes nas taxas de câmbio. Todas as empresas que compram ou vendem no exterior ou até mesmo apenas competem com empresas estrangeiras tem risco econômico. Maybach tem o risco econômico de fabricar seus automóveis na Alemanha para a exportação para os Estados Unidos, onde compete com os Rolls Royces fabricados na Inglaterra. Hedging Seguro contra risco de transação para reduzir ou eliminar os efeitos de mudanças inesperadas nas taxas de câmbio. Você pode hedge apenas a taxas de mercado. Os efeitos das mudanças esperadas nas taxas de câmbio são incorporados nessas taxas de mercado. Hedging é seguro. O objetivo da proteção é reduzir ou eliminar riscos, não fazer lucros. Razões para não hedge Uma vez que ninguém pode adivinhar o mercado, o valor esperado de cobertura, não incluindo os custos diretos, é zero. Com os custos diretos, hedging é esperado para perder dinheiro. Mas há compensação benefícios Hedging afeta a aparência de uma empresa, mas não a realidade econômica. Os investidores podem ver através das demonstrações contábeis para a economia subjacente. Mas os investidores realmente têm informações suficientes para fazer isso Hedging estabiliza o desempenho financeiro, que beneficia os gestores de uma empresa, mas não os proprietários. Os proprietários podem diversificar o risco em seus portfólios de investimento. Mas é tal diversificação sempre possível Razões para Hedge Hedging reduz o risco dos custos extraordinários de sofrimento financeiro extremo. A cobertura facilita a execução de planos operacionais e financeiros complexos. A cobertura evita que as condições econômicas em mudança destruam a eficácia dos sistemas de avaliação de desempenho. Exemplo de Risco de Tradução Narodno Pivo pretende criar uma subsidiária de marketing nos Estados Unidos. Empréstimo esta filial 125.000.000 SIT quando a taxa de câmbio é 250 SIT / USD. Os 500.000 USD (125.000.000 / 250) são depositados em uma conta em um banco dos EUA. A Narodno Pivo credita em dinheiro e debita um novo ativo, empréstimo a subsidiária, por 125.000.000 SIT. A controlada debita caixa e credita um novo passivo, empréstimo da controladora, por 500.000 USD. Consolidação da Demonstração Financeira Não ocorreram outras transações e o caixa permanece na conta no banco dos Estados Unidos. O tolar tem se fortalecido, ea taxa de câmbio é agora de 200 SIT / USD. As demonstrações contábeis da Narodno Pivo e sua controlada devem ser consolidadas para fins de divulgação de informações financeiras no final do exercício. Converter na taxa atual O dinheiro vale 100.000.000 SIT (500.000 x 200). Nas demonstrações subsidiárias, o empréstimo da controladora também vale 100.000.000 SIT (500.000 x 200). Os saldos do balanço subsidiário. Mas nas declarações Narodno Pivo, o empréstimo à subsidiária ainda é 125.000.000 SIT. O empréstimo à subsidiária eo empréstimo da empresa-mãe já não compensam um ao outro. Converter em taxas históricas O dinheiro vale 100.000.000 SIT (500.000 x 200). Nas demonstrações subsidiárias, o empréstimo da controladora ainda vale 125.000.000 SIT (500.000 x 250). Nas declarações da Narodno Pivo, o empréstimo à subsidiária ainda é de 125.000.000 SIT. O empréstimo à subsidiária e o empréstimo da empresa-mãe ainda se compensam. Mas o balanço subsidiário não se equilibra em SIT. O ativo é 100.000.000 SIT eo passivo é 125.000.000 SIT. Soluções Se as alíquotas atuais foram utilizadas para consolidação, o valor do empréstimo a controlada no balanço da Narodno Pivos deve ser baixado em 25.000.000 SIT (125.000.000 - 100.000.000). Se as taxas históricas fossem utilizadas para a consolidação, uma perda de 25.000.000 de SIT (125.000.000 - 100.000.000) deve ser reconhecida para fazer o balanço patrimonial consolidado da Narodno Pivo. É a perda real Sim. Narodno Pivo perdeu 25.000.000 SIT em tolar valor como resultado do risco de transação que é, fazendo um empréstimo denominado em uma moeda estrangeira. Se tivessem mantido esse dinheiro na Eslovênia, poderiam estar fazendo mais com ele agora. Não. A Narodno Pivo não perdeu nada em valor em dólares. A capacidade da subsidiária para desempenhar a sua função económica não se alterou em resultado da alteração da taxa de câmbio. Se a subsidiária pertencesse a uma empresa norte-americana, a alteração da taxa de câmbio teria sido completamente irrelevante. Narodno pretendia que a subsidiária fosse bem sucedida e não pretendesse obter o dinheiro de volta. Não pode perder o que nunca pretendia ter. Risco de Conversão O risco de conversão é coberto da mesma forma que o risco de transação. Faz sentido criar um risco real (hedge natural ou de mercado) para compensar um risco de tradução que pode ou não ser real Parece que os investidores são indiferentes aos ganhos e perdas de conversão de moeda estrangeira. O deslizamento usa cookies para melhorar a funcionalidade e Desempenho e fornecer publicidade relevante. Se você continuar navegando no site, você concorda com o uso de cookies neste site. Veja nosso Contrato de Usuário e Política de Privacidade. O Slideshare usa cookies para melhorar a funcionalidade e o desempenho e fornecer publicidade relevante. Se você continuar navegando no site, você concorda com o uso de cookies neste site. Consulte nossa Política de Privacidade e Contrato de Usuário para obter detalhes. 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